人民币告急：离岸汇率跌破6.90 像是要发生什么

曾经年少轻狂

离岸人民币兑美元跌破心理支撑位6.90，并连续第6个交易日下跌，创下自2016年10月以来最长连跌记录。

令人感到不安的是，当日美元兑G10对手货币全线下挫，人民币如此弱势难道事出有因？

北京时间周二凌晨5点，离岸人民币兑美元报6.9055元，较前一交易日纽约尾盘跌0.13%。在岸人民币兑美元周一夜盘下跌0.06%，报6.9050元；北京时间周一16:30人民币官方收盘价报6.9052元，较前一交易日收跌0.09%。

根据盘面，周一市场走势出现一些蛛丝马迹：

1、美元/离岸人民币风险逆转继续上行，看空人民币压力上升，1个月期限风险逆转自上周四水平翻倍；

2、在岸人民币交易量较前一交易日增加25%；

3、离岸人民币今年来多数时间对在岸人民币的溢价被逆转；

4、近来，离岸人民币隐含波动率大幅下降；

5、华尔街情报恐惧与贪婪指数显示，人民币即将进入极度恐惧状态(该指数今日为20.99)。

换句话说，在波动率如此之低的情况下，人民币看空压力越来越大，并且伴随着成交量扩大，这不是一个好的迹象。

像是要发生什么？

1、美国财政部将于4月15日前后发布特朗普执政以来的第一份半年度汇率评估报告。美国不可能将中国认定为货币操纵者，不过可能转变某种形式对中国施加压力；

2、根据纽约时报的报道，特朗普将对中国采取强硬贸易行动，将推出第一批关于中国贸易的具体措施。

随着上述风险事件的临近，人民币贬值压力重现。大体上看人民币汇率维持基本稳定，对美元指数下跌反应迟钝，实际上人民币陷入易贬难升困境。

从3月份美联储加息前后可以看出一些端倪：2017年3月14日至3月17日，美元指数下跌1.4%，新兴市场货币相对美元平均升值幅度为1.3%，人民币汇率却没有进一步升值的动力。这表明境内外汇市场供求失衡的格局没有发生根本扭转，人民币汇率出现贬值预期的逻辑仍然存在。

太平洋投资管理公司(Pimco)预计，人民币今年将保持稳定，在截至2018年3月的12个月中将下滑4%至5% 。但再往后，一年后，两年后，我预计波动性会更大，交易区间将会扩大，并最终实现更自由的浮动。

dragonkym

中美真要开打经贸战了？