特朗普刺激了经济增长但推高财政赤字 美国前景不被看好

xiaoniao290

10月24日，美联储公布的褐皮书称，美联储12个地区整体经济活动以“温和至适度”的速度扩张，但劳动力市场紧缩及关税引起的企业成本上涨引发担忧。

文 | 任亮（中国民生银行研究院研究员）

美国三季度GDP环比折年增长3.5%，好于预期，并创近4年同期最好表现，主要受益于消费者支出增加、企业补充库存以及政府支出增加。但值得注意的是，特朗普政府减税、增加军费开支以及增加对农民转移支付等经济刺激政策有助于推动美国经济增长，但也极大地推高了美国财政赤字。

美国财政部近日公布的数据显示，2018财年美国政府财政赤字增加了7790亿美元，较上一财年增长17%。财政赤字大幅上升将进一步推高美国公共债务水平，一方面将影响美国财政和公共债务的可持续性，另一方面也可能挤出民间投资，对经济增长产生负面作用。因此，美国经济的高增长状态或难长期持续。

美联储的加息动向近期也备受市场关注。美联储今年已加息三次，9月点阵图显示2018年还将加息一次，2019年将加息三次。鲍威尔在新闻发布会上指出，美国的货币政策还“远没有达到中性”，暗示联邦基金利率还有进一步上升空间。上周，美联储委员梅斯特表示，美国货币政策依然宽松，需要加息至中性区间；美联储副主席Richard Clarida也在首次公开讲话中表示，未来进一步加息可得到保证，这在一定程度上是支持当前美国复苏并防范通胀跳涨的最佳方式。尽管上周特朗普接受采访时再次表示美联储继续加息将威胁到经济增长，但预计美联储仍将不为所动，继续在今年四季度末推进渐进加息进程。

THE END